人民币在年初大贬后，近期有回升的现像，对于未来走势，瑞士信贷亚洲首席分析师陶冬预估，人民币汇率将来还会一路往上升，不过幅度与空间都很有限，而且会是小步缓升的情况。他提到，现在中国出口表现其实并没有想象中的强，因此如果货币大幅升值，将会冲击的经济成长动能。

陶冬指出，现阶段的中国货币政策已从流动性管理，转移到资本架构管理，同时也希望打破过去「一边倒」的升值型态，因此今年初才会有大幅度的走贬；不可否认，中国政府的确达到他们想要的目的。

不过总的来看，中国政府虽然不希望货币大幅升值，却同样不愿意大幅走贬，主因现在中国境内有许多人民币的购买力来自国外，也就是说许多资金流往中国境内；因此一旦市场预期人民币升值的心态崩坏，则资金恐怕会大幅度撤出，引发国内金融不稳定，因此一定程度的升值还是必要的。

陶冬认为，现在中国贷款问题还是未爆弹，但今年下半年与明年上半年，将会是信用贷款还债高峰期，假使真的出了问题，或许就真的有贬值的可能性。